进入下半年后 价值板块配置性价比在明显提升

  证券时报网

  中信证券指出,进入下半年后,市场明显在高估值成长和低估值价值板块徘徊,从配置性价比看,价值板块优势显著提升。流动性宽松,美元走弱的外部环境不仅利好黄金等贵金属,“涨价逻辑”同样适用于资源品。结合下半年需求的复苏,螺纹钢、铜、铝、原油等上游原材料价格自新冠疫情后的最低点已出现较大幅度反弹,部分已突破疫情前水平。“中周期”的工业利润逐步得到修复,预计三季度末至四季度有望进入一轮小的补库周期,带动周期板块投资机会。房地产、基建投资快速修复,地产产业链、工程机械、重卡、水泥等持续景气也验证需求端的复苏。在地产开发企业和产业链公司高估值差下,我们也看好地产开发企业估值修复。