天然气相关价格指数强劲上涨!供求关系改善?


天然气相关价格指数强劲上涨!供求关系改善?
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  来源:卓创资讯订阅号 

  [导语]在经历了较长时间的低迷后,近日,荷兰TTF、美国Henry Hub期货等价格指数终于开始出现了比较强劲的上涨势头,甚至带动了后续美国天然气现货价格、亚洲现货到岸估价等相关价格的明显上升,本文将针对天然气价格指数上涨的背后成因进行简要分析。

  众所周知,受全球公共卫生事件的影响,今年以来,天然气的需求一直处于被压制和打击的状态,全球液化天然气的出口量已连续数月下降,也因此,与年初相比,随着新冠疫情的波及范围逐渐渗透至世界各地,美国、英国等各国的天然气期货开始陷入较为低迷的状态,期货价格始终在较低位置徘徊运行,直至近日,美国Henry Hub、英国NBP、荷兰TTF等天然气指数终于出现了比较强劲的涨势。8月3日纽约商品期货交易所天然气9月期货每百万英热单位以2.101美元收盘,比前一交易日上涨30.2美分。与此同时,伦敦NBP的9月期货结算价从7月31日的每百万英热以2.05美元上涨至8月3日的每百万英热以2.38美元,荷兰TTF的9月期货每百万英热以2.34美元结算,相比前一日的2.08美元/百万英热亦有了非常明显的上涨,之后几天,这样的上涨局面基本得以延续。

天然气相关价格指数强劲上涨!供求关系改善?

  对于美国的天然气市场来说,供求关系和气温的升降趋势依然是重要影响因素。虽然8月3日亨利港期货价格罕见的上涨幅度与此前长达数月的低迷状态相比的确让人难以熟视无睹,但其实,大约一周左右以前,美国天然气期货就已经显示出逐步震荡上行的趋势,从上周来看,美国大多数地区天然气价格已经呈现出了上涨的局面。

  就美国本土的需求来说,一方面,夏季高温天气所带来的空调使用率的增加是美国天然气发电需求的有力提振。尽管气象预测存在一定的不稳定性,且部分地区暴风雨的出现也曾在短期带来了较为凉爽的天气,抑制了一部分空调使用量,但从整体上来说,最近一段时间盛夏的炎热气候仍然支撑了较为可观的天然气发电制冷需求。此前不少业者对于气温的升高幅度以及高温的持续时间并不抱有十分乐观的预期,但近日远期的气象预报显示,至少到8月中旬,美国大部分地区的气温或将高于正常水平,一旦气温升高,美国国内尤其是人口密集地区的空调使用量将会进一步增加,刺激天然气发电需求,这给期货价格的强劲上涨提供了积极支撑。

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  另一方面,虽然疫情所带来的影响尚未完全消退,但就上周情况来讲,美国国内所有部门的需求都有所增加。根据美国能源信息署(即EIA)的数据显示,上周美国天然气的总消费量比前一周增加了0.9%,其中用于发电的需求环比增长了0.7%,其中一天更是出现了436亿立方英尺这一2020夏季迄今为止的最高水平;工业领域的需求环比增长了1.3%,住宅和商业领域的消费量也增长了0.6%。

  从供应方面来看,美国能源信息署的统计报告显示,截止7月24日当周,美国天然气库存量32410亿立方英尺,比前一周增加260亿立方英尺,尽管库存仍然不改持续增加的态势,但是增长幅度已经低于过去五年同期330亿立方英尺的平均增幅,累积库存的增幅已经在逐步减缓。另外,由于疫情所致的需求缩减现象,据悉,美国钻井商至今已连续第五个月削减石油和天然气钻井平台,加之之前热带风暴的来袭,部分地区更是有不少油气生产平台不得不减产甚至暂时关闭,美国油气钻井平台数量自二月份以来下降至最少,也对美国天然气的供应量造成了一定影响。

  除此之外,此前在全球公共卫生事件的发生和扩散下,很多国家和地区不仅消费量明显减少,而且跨国贸易往来也因出于卫生安全的考量而受限,许多国家纷纷取消从美国进口天然气的订单,但后期随着疫情得以有效控制,液化天然气出口减少的局面或许有望改善。根据天气预报,未来几天墨西哥部分地区将迎来持续的高温,空调使用量的增加将提高对天然气发电的需求,而据了解,墨西哥的天然气目前还大量依赖进口,而这其中又有90%以上来自美国的进口,因此墨西哥等这些相邻国家需求的增长也会在一定程度上增加美国天然气的出口。

  在多种因素的综合作用下,美国天然气期货的上涨趋势和上涨幅度终于在近日开始有了明显的体现,而受美国供需情况变动和气温上升的影响,在期货的带动下,后续美国天然气的现货价格也将有所上涨,8月4日Henry Hub天然气现货交易已从前一日的1.75美元/百万英热涨至1.92美元/百万英热,纽约和德克萨斯的现货价格也随之有了非常明显的涨势。

  当然,疫情控制和改善的影响绝不仅限于美国,目前,许多国家不仅国内消费需求逐渐回暖,而且出口需求也即将增加,总体来看,全球天然气需求虽依然较为疲软,但已出现好转,因此英国NBP、荷兰TTF等天然气期货也随之有了明显的上涨。以欧洲为例,相关的气象模型显示,本周欧洲境内将逐渐迎来高温天气,出口需求也将增加,订单取消的数量有所减少。而与此同时,部分国家出口的增加将会在一定程度上提高市场的活跃度,从而对接下来的现货到岸价产生积极影响。在经历了较长一段时间的低迷之后,受荷兰TTF天然气期货上涨的影响,亚洲的现货到岸估价8月4日为2.858美元/百万英热,相比于前一日的2.7美元/百万英热上涨了0.158美元/百万英热,随后的5日和6日涨势愈发明显,6日更是达到了3.189美元/百万英热,这也是今年亚洲现货到岸价自3月26日以来首次破“3”。

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  综上,由于高温天气的持续,天然气期货或会伴随炎热的夏季而继续维持一段时间的上涨趋势,同样,现货到岸价预计也会随期货在一定范围内继续看涨,但我们也必须看到,目前疫情的余温尚存,各国在经济发展的各个方面仍然受到一定限制,天然气的发展更不例外,在全球天然气市场因此而疲软的大背景尚未改变之前,这样的上涨幅度恐仍有限。