鸡蛋大跌 低位机会是否已浮现?


鸡蛋大跌 低位机会是否已浮现?
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  来源:牛钱网

  原标题:鸡蛋大跌,低位机会是否已浮现?

  近两日鸡蛋大跌,连最抗跌的01合约也跟着砸了下来,随着8月份至今冷库蛋的抛售,冷库蛋持续冲击市场;而根据时间推算,冷库蛋储存期约为6个月,若是在今年2-3月份开始囤蛋,则9-10月份的鸡蛋传统消费旺季,正是抛冷库蛋的好时候。

  据卓创蛋鸡数据显示,8月在产蛋鸡存栏量环比回升0.22%,市场再度预期鸡蛋将继续走弱,期价也随之下跌,后市蛋价是否会真的一点机会都没有呢?

鸡蛋大跌 低位机会是否已浮现?

  现货蛋价持续小幅上涨,期货蛋价趋势性走弱

  近期的现货蛋价一路震荡小涨,以北京大洋路销售蛋价为例,近两周震荡为主,区间在3.55-3.98元/斤左右,而本周则以小涨为主,今日蛋价为3.75元/斤;主产区蛋价方面,也是维持震荡的局面,6大主产区平均蛋价约3.6元/斤,近一周小幅上行。

  而期货方面,10、11、12月遭受重创,延续趋势性下跌行情,在市场再度看空后市之时,一直坚挺的01合约也跟跌,昨日下跌幅度接近4%。随着行情的持续打压,我们看到10和11合约,已经严重贴水现货价。由于冷库蛋的体量未知,据产业人士实地调研后估计,冷库蛋的冲击可能会持续到10月份。

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  8月蛋鸡存栏环比回升,淘汰鸡出栏量一般

  据鸡蛋存栏数据显示,8月份全国在产蛋鸡存栏量为12.997亿只,环比回升0.22%,同比涨幅6.3%。8月份蛋价走出了小型V字,呈现下跌触底再接着反弹的过程,现货行情从7月底的4元/斤,一度下滑至3元/斤,紧接着两周小幅回升至3.6-3.8元/斤,9月初依然震荡为主,蛋价区间维持在3.5-4元/斤,然而现货的蛋价回升并未带动期货市场的反弹,期货市场受存栏回升和冷库蛋的双重预期冲击,再次走出了趋势性下跌行情。

  其实还有蛋鸡养殖利润的担忧,由于蛋价和淘鸡价双双上行,动态养殖利润处于盈利的状态,市场普遍担心养殖户惜淘。而由于淘汰鸡平均日龄偏年轻化,可淘老鸡不多,从周度的淘汰鸡出栏量也可以看出,淘鸡量一般。

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  8月份微增的的存栏量,给了市场致命的打击,那么9月份的在产蛋鸡存栏量是否会继续增加呢?我们先看9月份新开产,对应的是今年5月份的上鸡量,而本年度到目前为止,3-4月份的鸡苗销量和上鸡量是最大,5月份开始鸡苗价格和销量都出现了下滑,由此可知9月份新的开产量是减少的;

  那么淘鸡量呢?按照蛋鸡500天淘汰的惯例,约17个月,我们向前推算,9月份份的淘鸡对应的是去年4月份的育雏鸡补栏量,今年10月份的淘汰量则对应去年5月份的补栏量,而去年4-5月这两个月是补栏量最大的,也就是说,9月中下旬,中秋节之前,若是淘鸡正常,那么9月份存栏一定是下降的而且可能会下降很多。

  10月份的存栏也会继续下降,若能回到12.5亿只左右的水平,当前贴水的01期价是非常安全的买入机会。唯一的风险可能是疫情是否反弹的不确定性,或再次导致消费及市场心理走软。

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  综上,由于在产蛋鸡存栏量仍处于历史的相对高位,高量的供给会给蛋价造成较长的压力,而中秋算是较大的季节性旺季,现货涨价上依然值得期待,但冷库蛋的体量和冲击时间未知,只能等待时间进一步消化。随着蛋价和淘鸡价格的升高,使得养殖利润转正,养殖户开始惜淘会造成供应进一步增大,蛋价在这样的条件下,即使冲高也难在高位支撑长久;市场处于悲观预期之下,因此我们看到了现货涨,但是期货仍然下跌的情况。10合约因为受到中秋过后蛋价下跌预期的影响,已经废了,后期继续重点关注2101合约未来上行的可能性。

 

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