外资连续21个月增持中国债券 人民币资产吸引力不减

  来源:Wind资讯  

  近日,央行、证监会和外汇管理局联合支持境外机构投资者配置人民币债券资产,而8月份境外机构也在继续加码中国各类债券,而且连续一年多实现增持。截至目前,仅中债托管方面,境外机构就已持有中国债券2.46万亿,规模较大,凸显了外资对中国债券的青睐。

  //  债市迎政策利好  //

  9月2日,中国人民银行、中国证监会、国家外汇管理局联合发文称,为进一步加强中国债券市场对外开放的系统性、整体性、协同性,便利境外机构投资者配置人民币债券资产,三部门共同起草了《中国人民银行中国证监会 国家外汇管理局关于境外机构投资者投资中国债券市场有关事宜的公告(征求意见稿)》。

  公告旨在明确中国债券市场对外开放的整体性制度安排,进一步便利境外机构投资者配置人民币债券资产。

  人民银行表示,公告的起草思路,一是坚持法治化原则。将境外机构准入申请从产品调整为管理人、托管人,按照法人机构是市场活动主体和监管对象的基本思路,夯实各方责任义务,便利相关操作。

  二是统一准入管理。按照“同一套标准、同一套规则的一个中国债券市场”的原则,统一准入标准,优化入市流程,鼓励境外机构作为中长期投资者投资我国债券市场。已进入银行间债券市场的境外机构投资者可以直接或通过互联互通方式投资交易所债券市场。

  三是统一资金管理。统一境外机构投资中国债券市场资金收付、汇兑、外汇风险管理等,进一步优化和便利投资资金汇出入,完善资金汇兑和外汇风险管理操作。

  四是完善与国际接轨的操作安排。简化现行结算代理模式入市流程,人民银行上海总部不再要求提交结算代理协议。允许境外机构按照“全球托管行+本地托管行”的模式入市投资,推动债券名义持有和多级托管制度落地实施。

  //  外资追捧中国债券  //

  近年来,外资十分青睐中国债券。以中债托管数据来看,Wind数据显示,最新8月份境外机构持有中国债券2.46万亿元,环比较7月份大幅增加1177.5亿元,环比增幅达5.03%。这也是境外机构投资者连续第21个月增持中国债券。

外资连续21个月增持中国债券 人民币资产吸引力不减

  具体以最新持债来看,境外机构主要持有的是国债,8月份再度增持609.14亿,由7月份1.54万亿上升到最新1.6万亿,占外资机构中债托管规模的65.08%,是境外机构最大配置的品种。紧随其后国开债也是境外机构重点持有的,8月份持有规模大幅增长462.24亿,最新持债达5045.96亿元。另外进出口行债、农发债,境外机构也持有1000亿以上。而其余各类型债券境外机构投资者持有规模都不大,均在300亿以下。

  增减持方面,8月份境外机构以增持609.14亿国债遥遥领先,紧随其后则是国开债也大幅增持了462.24亿,此外进出口行债、农发债也被增持不小。但二级资本工具、资产支持证券和企业债券则被境外机构小幅的减持。可见外资主要追捧国债、国开债、农发债和进出口行债,其他类型债券则基本可以忽略不计。

外资连续21个月增持中国债券 人民币资产吸引力不减

  //  人民币债券吸引力提升  //

  国家外汇局副局长、新闻发言人王春英此前表示,中国对外开放政策的积极效果会继续释放。人民币资产在全球范围内具有非常好的投资价值。境外资金中长期增持人民币资产的格局没有变。

  花旗银行研究部董事总经理、首席中国经济学家刘利刚说,当前的十年期国债利率已经重回3%上下,与疫情爆发前相当,人民币债券所具备的较高收益正吸引海外投资者加大增持力度。

  一位海外资管机构债券交易员表示,相比以往不少境外投资者通过代理行开展银行间债券市场现券交易,此次直接交易服务模式在交易效率提升与便利化方面大幅提升。

  比如此前境外投资者难以与境内机构直接发生债券交易,很多时候需要代理行操作完成,导致交易效率相对低下,如今他们可以直接与做市机构“进行交易”,交易速度与交易效率方面都得到大幅提升。

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