调研230家钢厂及贸易商!华东市场带钢9月走势如何?

[导语]

从今年一季度开始,板带价差逐渐缩小,甚至在2季度,板带持续倒挂,对带钢的价格上涨形成阻力。7-8月份,板带价差逐渐抬头上探,贸易商销售压力减小,南北价差扩大,给带钢贸易商一定的涨价空间和利润空间。

南方板带价差扩大

调研230家钢厂及贸易商!华东市场带钢9月走势如何?图1

以无锡、宁波市场为例,8月份两地的平均板带价差分别为108元/吨、137元/吨。在8月21日价差达到月内最高值,无锡板带价差为140元/吨,宁波为190元/吨。主要原因在于,8月份随着出口需求好转,冷轧板卷的价格得到有效的提振,一方面,增加了对热卷的需求,另一方面,支撑热卷价格上行,从而使得板带价差扩大,带钢价格得以上涨。

由于前期价格上涨幅度较大,下游加工企业利润空间被挤压,华东贸易商订单量减少,尾盘板卷价格回落,板带价差随之小幅下调。

南北价差扩大,盈利增加

7月份份以来,南方需求好转程度明显高于北方,南北价差不断扩大。

一方面,受到南方冷轧产品需求增加的带动,另一方面,前期需求偏弱,华东地区的价格较节前的下跌程度高于华北地区,因此7-8月份华东市场出现补偿性上涨的情况。以宁波、无锡主流资源为例,8月份,无锡市场南北价差约为130元/吨,宁波市场为148元/吨,按当期运输成本测算,华东贸易商实现盈利。

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图2

仓储库存增加

从图中可以看出,7-8月份,华东地区无锡和宁波市场的带钢库存总体呈现出小幅增加的趋势。截至8月27日,无锡市场的带钢仓储库存为4.3万吨,同比增加1.7万吨,增幅为65.38%;宁波市场的带钢仓储库存为1.23万吨,同比减少0.43万吨,降幅为25.29%。

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上图显示,7月份开始,贸易商采购的积极性有所提振,库存有增加的趋势。同时下游需求表现向好,带钢仓储库存消耗比较及时。市场供需进入一个相对良好的运转状态,对贸易商心态形成支撑。

下游加工企业需求增加

据卓创调研,7-8月下游需求向好,尤其是冷轧产品的需求,整体表现较好

据中汽协公布数据,7月汽车产销分别完成220.1万辆和211.2万辆,同比分别增长21.9%和16.4%;其他机械、家电等下游行业发布的数据也相对较好,市场价格的底部支撑增强。以冷卷为例,截至8月28日,1.0mmSPCC冷轧板卷均价4518元/吨,环比上涨4.3%,同比上涨3.5%;较月初上涨164元/吨,涨幅3.69%。冷卷价格的较强支撑,对南方带钢市场价格形成利好。

但从月末的采购情况来看,由于价格大幅上探,下游加工企业恐高心理增强,高位采购的积极性有所减弱,北材南下的节奏较前期稍有放缓。后续价格上涨能否持续,还需要关注下游企业货物流转的速度。

预期:需求及政策是关键

从基本面的情况综合来看,短期供需压力不大。同时,厂商心态偏乐观,卓创抽样调研 230家钢厂及贸易商,对于9月份市场行情预期,其中54.78%看涨,28.7%看窄幅盘整, 16.52%看跌。

总体来看,市场对9月份看涨预期向好。暂时来说,价格下跌的风险不大。但行情能否持续,需要不断关注南方需求表现。另外,带钢价格已经达到去年高位,以瑞丰价格为例,2019年7月份瑞丰355系列带钢价格达到高点3930元/吨,目前价格已触及去年高点,下游趋于观望。预计9月份对行情影响较大的因素是需求发力的程度及供给面有关的政策的动向。

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