行业利差整体下行——产业债行业利差动态跟踪（2020-08-30）
【天风研究·固收】 孙彬彬/谭逸鸣（联系人）
摘要：
行业整体
产业债利差整体下行。8月28日，产业债整体行业利差为71.37bp，与8月21日相比，下行1.28bp。分评级来看，AAA、AA+、AA级产业债整体利差分别为31.87bp、149.69bp、155.63bp，与8月21日相比，AAA、AA+、AA级分别下行0.71bp、0.37bp、10.61bp。分行业来看，利差最高的行业为轻工制造、农林牧渔、医药生物、计算机，行业利差分别为464.54bp、215.90bp、214.18bp、195.23bp。
上游行业
采掘类产业债行业利差高中评级均下行，低评级上行。8月28日，采掘类产业债行业利差为58.96bp，与8月21日相比，下行2.48bp。分评级来看，AAA、AA+、AA级采掘类产业债行业利差分别为50.49bp、99.92bp、199.21bp，与8月21日相比，AAA级、AA+、AA级分别下行2.39bp、3.16bp、上行0.64bp。
中游行业
钢铁类产业债行业利差各评级均下行。8月28日，钢铁类产业债行业利差为44.93bp，与8月21日相比，下行2.11bp。分评级来看，AAA、AA+级钢铁类产业债行业利差分别为36.89bp、137.36bp，与8月21日相比，AAA级、AA+级分别下行2.01bp、3.26bp。
下游行业
房地产类产业债行业利差高评级均下行，中低评级上行。8月28日，房地产类产业债行业利差为78.57bp，与8月21日相比，下行1.13bp。分评级来看，AAA、AA+、AA级房地产类产业债行业利差分别为28.95bp、202.56bp、134.52bp，与8月21日相比，AAA级、AA+、AA级分别下行1.13bp、上行17.21bp、8.57bp。
服务行业
公用事业类产业债行业利差高低评级下行，中评级上行。8月28日，公用事业类产业债行业利差为14.80bp，与8月21日相比，下行0.13bp。分评级来看，AAA、AA+、AA级公用事业类产业债行业利差分别为1.55bp、67.62bp、161.20bp，与8月21日相比，AAA级产业利差下行行0.13bp、AA+利差上行1.53bp、AA级下行0.17bp。
行业整体
上游行业
中游行业
下游行业
服务行业
附表
