表观消费越来越弱 黑色接下来压力与日俱增?


表观消费越来越弱 黑色接下来压力与日俱增?
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  原标题:【多空对阵营0827】表观消费越来越弱,黑色接下来压力与日俱增?

  来源:扑克投资家 

  今天我们继续看看高处震荡的铁矿、螺纹等黑色品种最新情况如何。市面上主要针对黑色系当下有——MS数据出炉如何解读、唐山限产实施的影响、螺纹成本塌陷逻辑以及黑色系旺季不旺疑问。诸多因素错综复杂,什么才是真正左右黑色系接下来走势的关键变量?具体我们一起听业内智咖们怎么说。

表观消费越来越弱 黑色接下来压力与日俱增?
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  智咖李向阳:

  一,我感觉库存数据中性,最近高温淡季,下游可施工时间短,成交差些,但是要考虑到相比去年来说,需求还是不错的。关键还是要看产量,这个时间点产量减少就对了,如果再增加那是有点麻烦的。淡季数据差点,杀伤力没那么大的,只有旺季阶段数据差才会有杀伤力的。所以,对螺纹来说,我维持之前的观点,需要回踩压下产量,尤其是电炉钢产量,这是为了后期更好的健康上涨01螺纹目前支撑区间3700-3720,再往下3650-3670,极端3600

  二,如果限产真落实了,那肯定利多螺纹热卷了,钢材利润扩大阶段,原料价格最多回落,不会崩盘的,因为,钢厂利润高了,只会想办法提高在产的高炉使用效率,提高单炉铁水产量,这就会导致优质矿价格再次价差扩大,一旦,后期限产略有放松,高利润刺激下又是一窝蜂的增产,原料最后又会补涨的。

  真正要打压黑色只有下游需求在旺季变差才行,这个需要时间去验证的,短期,双方谁也没有把握,可对多头来说优势大一点。

  三,矿前面分析了,看当前阶段回调让利给钢材,矿的下方支撑800和780,极端也就750-760区间了。矿目前需求大,港存又不高,供给也就这样,基本面是好的,崩盘目前看不到,螺纹崩了矿才会崩,螺纹现在也看不到崩盘,需求在就有价格低,打掉电炉钢的供给部分,螺纹供给又是不够需求所用的,这点前面也分析过了,看电炉钢以3600算底。

  四,我认为黑色旺季会有一波的,旺季不旺我不认为,以目前的需求,以及后面进口的坯料大幅度减少,相反出口钢材开始转好,钢材到了旺季降库还是会发生的,10月底11月初会见到4000上方的螺纹的,同样,那时铁矿焦炭又回迎来一次夯底后的反弹,然后,冬储价格回落迎来春季淡季。

  智咖期货老康:

  铁矿目前正好反弹到830,这个位置在昨天是奢望到达的高点,没想到这么快就摆在我们面前,是逢高做空的良机还是陷阱,耐心等待一下,等待一个进场的信号。

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  从持仓来看摩根继续加仓,东海依然在,申万和中信,看开多空的大战正在聚集力量,接下来的大战应该是激烈的,做好准备不要被落下。

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  空头主力浙商现在不知道什么来头,不过有一点很奇怪,曾经的主导者永安身影消失了,这个不正常,应该是有马甲在场,如果按照体量来对应的话,肯定是这个了,如果这个是事实,那么接下来的大战方向基本可以确定了。

  跟着熟悉的战友走,耐心等待这个反弹结束,只要能够建好足够的空单,接下来的金秋九月应该是超预期的

  智咖汪济渊:波段*铁门闩

  虽然波段还没有完全走出来,我们本着“出这种状态就很可能会按设想的方向去走,走不走的出来随机应变”的原则,此时就我个人来说,波段我不试多,以试空为主。

  小时线,不是大级别线给的形态,所以试空仅以波段对待。但这种形态在期市是很常见的,见了这种形态,尤其是日线或者更大级别的,无论多空双方,尽量不要在门外送头进去,门内送头出来。一般是被深埋的结构。

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  主力赤裸裸的构建了两道门,在门内做某一方向的出货行动。如果有以下4种入场操作,我认为是不太明智的:

  1.左侧门外的散空不止损/门内加空 —— 为什么不明智?因为主力开门后,你很难预料到头部高度打到哪里。

  2.左侧门内在门一半的位置试空 —— 为什么不明智?因为主力很可能要去打门外的散空止损,门内一半位置的距离,离门外残留散空的距离太近了,很可能会被同时“一网打尽”。

  3.右侧门内的散多不止损 —— 为什么不明智?因为主力关门后,你很难预料到将来价格会跌到哪里,未来是未知的,可能会扛回来,但这个不符合我个人的行事风格。

  4.右侧门外在门一半的位置试多(即今天在绿箭头位置进多的散户)—— 为什么不明智?我不是说你们做错了,还是那句话,未来未知。主力亦有可能给出破坏这个结构的反向走势来。但毕竟去赌这个,我认为风险不小。和2一样,如果主力要去打门内的散多止损,那今天高位追多的散户有可能被“殃及池鱼。”

  我的判断不一定对,但是我想讲一下这个形态。出现这个形态,我们最好的猜测方法是:主力出完货了,关门了,宴席散了,不要轻易进场去“买单”。

  智咖刘文盛:唐山环保限产落地后远期钢厂利润有机遇

  唐山地区环保问题再起,环保限产叠加当前的钢厂低利润状态的确会有一轮钢厂利润扩大的趋势,但是如果这轮唐山环保限产会比较趋严的话从而推涨了01盘面成材利润,那么在环保限产落地的时候是可以适当去考虑01成材利润空配的,当然目前的钢厂利润水平还不适合去做空配,关注落地的第一周内如果对于实际产量造成了比较明显的下降,这个时候市场的情绪会是比较亢奋的,从而去考虑空配01成材利润比较好,毕竟高利润下01成材在冬储季节的压力还是比较大的。

  特别是昨天找钢网的数据也反映出来螺纹增产+增库,表观消费仍未有明显改善,热轧也呈现出减产+增库的组合,表明表观消费也开始环比下降,同时热轧最好的地区华东库存开始连续两周累积,北材南下的压力开始增加。

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  短期内对于RB2010还是维持前期空配的观点,7月份的进口钢坯量环比再次上涨来到261万吨(下图),调坯轧材导致短期内成材的供给压力依然非常大,所以近月成材去库难有乐观表现,叠加不断攀升的注册仓单量,螺纹上的市场心态还是偏弱的,如果到9月15日都无法有效去库,那么基差贸易商离场以及仓单等问题可能会带给市场较大的压力

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  唐山限产的问题未来会不会传导到山西,从而督导山西也会较强的执行焦炭去产能也是后期值得关注的点,对于J2101合约如果给出贴近1900的价格还是维持前期偏向多配的观点,生铁产量如果没有明显的下滑,供需矛盾并不突出,进出口资源干扰弱化后不排除还需要国内铁水补充的情况。

  智咖简:

  我的交易和分析主要基于市场核心逻辑,连续下跌之后反弹在预期之中,核心逻辑不变,如下:先看下跌初期多空盈亏及保证金使用情况分析

  01是新主力合约,都是新多头和新空头,换月也是重新建仓进场的过程,01多空双方都是最近才集中进场的,这一点与09不同,换月之前09空头被深套,保证金使用超过120%成普遍现象,09空头爆亏,而现在的01完全不同,01空头处于建仓状态,空在山顶上,心态乐观且不是大亏状态,可以说01空头与09空头完全是两种心理状态.....前者未来可期,后者爆亏身心疲惫,09多空双方的盈亏情况与保证金使用率与成为主力合约后的01合约完全不同,这是01成为主力合约后市场进入新逻辑的重要基础之一,细品这对行情的影响。

  多空盈亏角度来看,01合约进入下跌初期后多空盈亏及保证金使用率差异并不是很大,多头被套后依然有钱加仓,体现在盘面上以抵抗式下跌为主,连续下跌之后多会止跌反弹,但风水轮流转,现在01很多空头处于盈利状态,反弹持续性短暂,空头可借机加仓,反弹之后常再度下跌,所以,下跌趋势中的反弹视为新的做空机会,反弹之后再度进入下跌趋势后,空头浮盈开始丰厚,信心大增,多头亏损加深,保证金吃紧,多空博弈多头开始逐步进入劣势地位,后面的下跌多会韧劲十足,更加流畅!

  基于以上特征看卷螺焦矿和玻璃等品种,螺纹01/焦炭01/铁矿01/玻璃01等品种整体已进入下跌初期或下跌趋势,大方向长线做空做空不变,【但目前多处于下跌初期,连续大跌之后出现止跌反弹行情很正常,这样的反弹是踏空者最后进场做空机会,反弹之后将迎来更流畅的下跌走势】,铁矿螺纹玻璃已经出现止跌反弹,其他类似等品种后市有望出现类似的短线反弹,既然下跌趋势中的反弹持续性是不足的,【反弹时间短暂且不可能做双顶,那么视反弹为新的做空机会】.

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