PTA供应压力阶段性缓解


PTA供应压力阶段性缓解
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  原标题:PTA 供应压力阶段性缓解

  来源:期货日报

  近期,PTA装置集中检修缓解了行业累库压力,PTA期价较为抗跌。随着传统销售旺季到来,聚酯工厂需求拉动有望提升PTA市场情绪,叠A供给收缩预期,短期PTA供需面或小幅改善。

  PTA装置集中检修

  二季度以来,随着浙石化PX供给提升,PX与石脑油价差大幅收窄,让利PTA生产企业。二季度PTA现货平均加工费高达765元/吨,成为整个产业链中最为耀眼的一环,为了抢占市场利润份额,厂家检修计划不断推迟,PTA开工率持续处于高位水平。

  8月开始,PTA装置开始集中检修。主要涉及的产能有宁波台化、三房巷、虹港石化、扬子石化等,同时福海创和华彬石化也先后降负,月内PTA行业平均开工负荷降至86%,较上月下降4个百家分点。从目前计划表来看,9月还有新疆中泰、宁波逸盛、福海创等多套装置存在检修预期,且停车规模较为庞大,一定程度可以缓解PTA供给端压力。

  今年,PTA行业的部分小装置停车现象增加。其中,蓬威石化、天津石化及汉邦70万吨装置停车时间均超过3个月,累计减少产能相当于一套200万吨左右的装置,因而如果说恒力5期的产能释放还未让市场供给压力凸显的话,那么9月底新凤鸣2期的投产无疑将PTA供给提至新台阶。在新产能投放之前的这一时期,若预期检修的装置能落实,或是PTA下半年供需面最好时段。

  聚酯需求有所提升

  受新冠肺炎疫情影响,上半年聚酯开工率整体不高,尤其是1—3月基本在80%以下。下半年以来,随着国内生产经营活动恢复正常,聚酯开工率逐步抬升至85%—90%。同时,近几个月聚酯新产能加速释放,1—7月聚酯累计产量首次超过去年同期,这其中主要是产能基数提升带来的贡献量。

  截至目前,全国共有428万吨聚酯产能释放,超过去年全年的新增产能,这些产能将产生刚性需求,从而利好PTA市场。尽管目前聚酯产销表现平平,库存依然处于高位区间,但库存主要集中在大厂,资金流转能力较强。由于对后期的旺季抱有期待,虽然当前聚酯产品中长丝仍未走出亏损局面,但厂家挺价意愿较强,开工负荷维持高位的概率较大。

  终端市场,1—7月纺织服装零售累计值不及去年上半年总量,1—7月服装及衣着总出口金额也远低于去年同期,疫情对终端市场的打击短期难以弥补。不过,秋冬订单出现些许好转信号,纺织服装销售金额下降幅度同比有所收窄,短期对市场情绪有一定提振。

  总之,PTA装置阶段性检修或对其价格形成一定支撑,行业累库压力有所缓解,短期不宜过分悲观。

  (作者单位:弘业期货)