高盛评美联储新通胀对策:政策工具无重大变化 9月会调整前瞻指引


高盛评美联储新通胀对策:政策工具无重大变化 9月会调整前瞻指引
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  来源:黄金头条 

  高盛认为,在政策工具和沟通做法方面,美联储没有任何重大变化。而此前高盛预计,联储会在工具箱中原则性增加收益率控制和目标。

  美联储主席鲍威尔周四宣布,联储采用灵活的平均通胀目标形式。美联储此后更新“有关长期目标和货币政策策略的声明”,称寻求实现平均2%的通胀率,由于此前通胀持续低于2%,可能适合一段时间内让通胀率适度高于2%。

  高盛首席经济学家Jan Hatzius此后发布评论称,周四公布的新变化对美联储来说是非常偏鸽派的转变,但总体来说符合市场预期。新的政策推出了一种通胀弥补元素,但作为一种手段,它的特征是灵活,缺少硬性的公式化套语承诺,联储表达了“可能”暗示通胀会在一段时间内“适度”高于2%的意图。

  更重要的是,美联储的声明仍指出,联储货币政策委员会FOMC将响应“可能妨碍实现FOMC委员会目标的金融系统风险”。简而言之,美联储真正的使命仍是让市场处于高位。

  高盛认为,在美联储的政策工具和沟通做法方面,鲍威尔的讲话和美联储的新声明都没有任何重大的变化。这意味着,在这些方面没有大变。相比高盛此前预计联储会在工具箱中原则性增加收益率控制和目标,这样的表态显得出乎意料,联储并未表达将很快动用这些收益率工具的意图。

  基于美联储表达的政策框架大体符合预期,高盛目前预计,联储会在今年9月的FOMC会议上改变前瞻指引和购买资产项目,而不是到11月会议。不过,联储仍有可能推迟到11月再改动,因为那样也符合联储7月会议纪要所说的未来“某个时候”调整。