Sunshineoil国际石油早报0826:关注飓风影响 谨慎看多


Sunshineoil国际石油早报0826:关注飓风影响 谨慎看多
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  来源:狮城能化圈

  ①  绝对值方面

  今天Brent 10月原油期货收涨0.73美元,涨幅1.62%,报45.86美元/桶;WTI 10月原油期货收涨0.73美元,涨幅1.71%,报43.35美元/桶。

  ② 价差

  (1)Dubai期限结构继续收紧:Oct/Nov -0.2;

  (2)B/D价差保持稳定:Sep +1.10;

  (3)Brent期限结构:Oct/Nov -0.45,Nov/Dec -0.38;

  (4)WTI期限结构前端结构保持稳定, 首三行+0.7;

  (5)DFL今天气质开始表现出稳中有升:Sep -0.92;

  (6)WTI/Brent价差今天一度拉宽到-2.80,之后有所回调到-2.60;

  (7)汽油毛利今天开始减弱,92/BRT和RBBR首行均走弱;

  (8)柴油毛利跟随汽油毛利一起减弱,Sing10ppm/Dubai走强1-2毛钱,EW的东侧开始走强;

  (9)8月22日,美国墨西哥湾沿岸的裂解价差达到2020年的最高水平,原因是墨西哥湾飓风引发了对汽油供应的担忧,沿岸汽油价格从1.28美元/加仑上涨+0.13美元(+ 10%)至每加仑1.37美元。

  ③ 消息面

  (1)俄罗斯卫生部新闻处通报称,已经注册了加马列亚流行病学和微生物学国家研究中心研发的抗新冠病毒肌皮注射配液专用冻干体疫苗;

  (2)CME“美联储观察”:美联储9月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%,加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为0%;11月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%,加息25个基点的概率为0%;

  (3)美国食品药品管理局(FDA)局长哈恩:FDA没能在解释血浆治疗新冠肺炎病毒的数据方面“做好本职工作”。美国食品药品管理局(FDA)局长哈恩:不会未经审查就批准任何新冠肺炎疫苗,也不会因为政治原因而推翻FDA的任何决定;

  (4)美联社记者:威斯康辛州州长宣布该州进入紧急状态;

  (5)纽约联储:纽约联储在当地时间周二购买了4百万美元的机构商业地产抵押贷款支持证券;

  (6)当地时间8月25日,国务委员兼外长王毅在罗马同意大利外长迪马约共同会见记者。有记者问此次访问欧洲的目的是什么,主要对外释放什么信息。王毅表示,这次欧洲之行,是为继续同欧洲携手抗疫而来,是为继续支持欧洲团结发展而来,是为继续巩固推动中欧关系而来,是为继续维护世界和平发展而来。当前,中欧关系的势头总体是好的,但同时也正在受到来自外部的各种挑拨甚至破坏。为此,双方应当从中欧双方共同利益出发,坚定信心、排除干扰、克服困难,保持中欧关系的健康稳定发展;

  (7)KHLOWLOW:目前尚无削减薪资税的计划。中国正在实施第一阶段贸易协议;

  (8)伊朗总统鲁哈尼表示,如果美国希望与德黑兰达成协议,华盛顿应恢复到2015年核协议。

  ④ 基本面

  (1)法国巴黎银行大宗商品策略主管Tchilinguirian:

  即使美国海上石油生产将缓慢恢复,导致供应缺口扩大,但实际上有大量应对供应突然紧缩的库存,可以用于炼油厂恢复运营期间使用;

  (2)瑞穗证券分析师Yawger:

  美国9月与10月汽油期货价差一度升至15美分/加仑,现货溢价创一年以来最大,暗示投资者正在担心市场出现极度供应短缺的情况;

  (3)金融博客零对冲评美国至8月21日当周API数据:

  日内油价上涨,很大程度上受到了墨西哥湾沿岸地区大量炼油设施关闭与人员撤离的影响,WTI原油稳稳站于43美元/桶上方。美国有17%的炼油产能来自墨西哥湾,目前已有82%的产能受到关闭的影响(高于此前的58%),随之而来的供应减少预期刺激了油价上涨。API数据显示原油与汽油库存的降幅超出市场预期,其中汽油库存降幅创2019年4月以来最大,不过,汽油库存的实际降幅不大可能反映在本次API数据中。

  Rystad Energy 石油市场主管 Bjornar Tonhaugen认为:

  市场知道飓风导致的关闭时间是暂时性的,现在就判断当前的飓风是否对油价产生长远影响仍为时尚早,随着炼厂对原油需求的减弱,可能会有助于抵消供应短缺造成的油价上涨;

  (4)受飓风“劳拉”的影响,雪佛龙正在关闭位于得克萨斯州帕萨迪纳的炼厂;

  (5)市场消息:荷兰皇家壳牌决定继续德州Deer Park炼油厂运作,尽管飓风即将来袭;

  (6)美国货币监理署允许美国墨西哥湾沿岸的国家银行和联邦储蓄协会关闭;

  (7)市场消息:Valero能源公司在飓风“劳拉”登陆前关闭了位于美国得克萨斯州亚瑟港的炼厂;

  (8)劳拉(Laura)沿墨西哥中部海湾向西北移动。预计在周三晚上或周四早晨登陆之前,将增强为主要飓风;

  (8)美国安全和环境执法局(BSEE):受飓风影响,墨西哥湾原油产量减少了156万桶/日,天然气产量减少约16亿立方英尺/日。产油商已经撤离了位于墨西哥湾的310个石油和天然气生产设施上的工作人员,并转移了16个钻井平台上的工作人员;

  (9)使用GasBuddy付款Sun周六-Sat周日的汽油需求数据显示,上周末的汽油消费,比前一周下降了-1.36%。与周四相比,下降了-4.16%;

  (10)菲利普斯66(Phillips 66)周一开始关闭其位于路易斯安那州查尔斯湖的生产基地,其中包括其每天26万桶的炼油厂。

  ⑤ 技术观点

  (1)原油绝对值:

  今天两油日内趋势,受飓风影响和EIA原油库存下降预期,原油生产复工将慢于炼厂成品油,因此近月合约保持谨慎看多;中长期趋势,21年远期合约继续谨慎看多;值得继续关注的是,昨日美元指数和WTI原油在昨日走出了标准负相关走势为近期来首次,美国原油ETF基金USO继续呈现资金流入趋势,对原油近端走强提供了更多支持。

  (2)价差方面:

  从历史经验来看,每一次墨西哥湾飓风登陆之前,都会上演一出多逼空行情,飓风登陆后又变成跑得快行情。当前美湾成品油库存为历史峰值,与2017年哈维飓风不同的是,这一次即使湾区炼厂全部关停也并不会产生地区供应短缺,因此我们观测到炼厂昨日先于飓风登陆走出了一波卖事实的行情–持续卖出裂解价差,定价效率更为高效的天然气市场也已提前走出了卖事实行情,值得关注。

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  Yuanfei Wang

  高级研究员,专长研究领域包括“能源市场风险、能源政策、外交政策、出口管制政策”。加入阳光石油有限公司(以下简称“公司”,www.sunshineoil.com.sg)之前,他与“Henry L. Stimson Center、38North”等国际知名智库保持了长期和深入的研究合作。

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