期市交易者状况调查问卷报告发布!投资者结构进一步优化

  原标题:期市交易者状况调查问卷报告发布!投资者结构进一步优化,期货公司服务需要更加专业化

  杨美 期货日报 

  中国期货市场监控中心于近日发布了《全国期货市场交易者状况调查问卷报告》。报告显示,在参与调查的市场交易者中,大部分单位客户和个人客户肯定了期货市场的功能作用,认为期货价格能够预测大宗商品和生产资料的价格水平。此外,报告还显示,当前我国期货公司提供的服务逐渐多元化,个人客户与单位客户最希望从中介机构获得的服务为期货投资咨询服务。

  据了解,全国期货市场交易者状况调查于2019年年底启动,主要围绕期货市场交易者的基本情况、对期货市场的认识与评价、参与市场的效果等问题进行调查,最后共收集506份单位客户调查问卷和5425份个人客户调查问卷。市场人士分析认为,本次调查有利于全面、准确把握掌握我国期货市场交易者状况,能够为日后有针对性地开展投资者保护和日常监管工作,更好地服务我国各类期货交易者和为监管决策提供支持。

  期货市场投资者结构趋于机构化、专业化

  报告显示,在参与调查的个人客户中,从受教育程度看,近半数个人客户教育程度为本科,占比47.15%,硕士和博士占比分别为8.20%和1.43%;从性别和年龄情况看,近八成个人客户为男性,年龄在30—45岁的中青年占比52.02%,为个人客户的主要力量;从期货品种选择上,个人客户倾向于选择流动性较高、手续费较低、了解程度较高以及保证金比例高的期货品种进行交易。

期市交易者状况调查问卷报告发布!投资者结构进一步优化

  单位客户方面,从公司类型看,参与期货交易的客户以私募基金管理机构为主,占比56.96%,与期货品种相关的产业客户次之,占比33.75%;从专职人员情况看,八成以上单位客户有专职从事期货期权业务的部门、团队或外聘期货业务咨询机构,其中近七成负责期货期权业务的员工在5人(含)以下。

期市交易者状况调查问卷报告发布!投资者结构进一步优化

  资金占比上,大部分个人客户(超70%)、单位客户(近70%)的期货资金占总投资资金的比例均控制在30%(含)以内。其中,数据纵向比较发现,个人客户期货资产配置比例呈下降趋势。

期市交易者状况调查问卷报告发布!投资者结构进一步优化
期市交易者状况调查问卷报告发布!投资者结构进一步优化

  “从调查结果来看,我国期货市场的投资者的结构正在不断优化,呈现出典型的机构化和专业化特征。”新湖期货研究所所长、首席分析师李强在接受期货日报记者采访时如是说。

  调查显示,单位客户中私募机构不断壮大超过产业客户占比。在中国国际期货投资经理李冰看来,以往的期货市场主要以个人投资者和产业客户为主,但随着市场的不断改革,上市品种多样化,期货市场在大类资产配置中的作用凸显,这些都吸引了更多私募机构入场交易。

  “另外,个人客户也基本告别了以投机赌博为心态的初级阶段,较高的受教育程度和对头寸的控制,都很好地说明了目前绝大多数个人期货投资者都是相对比较成熟的投资者,能够熟练应用杠杆工具并有完善的风控体系。”李冰说。

  投资者对期货市场认识加深、评价较高

  报告显示,在参与调查的市场交易者中,不论个人客户还是单位客户,对我国期货市场都有越来越深度的认识和较高的评价。

  其中,参与调查的个人客户与单位客户普遍认为期货价格在大宗商品和生产资料的价格水平以及行业的景气程度上具有预测能力。与2015年调查结果相比,更多的单位客户认为我国期货市场价格发现和预测功能得到进一步发挥。

  调查结果还显示,选择利用期货市场套期保值来规避价格风险的单位客户远多于选择其他方式规避风险的单位客户,占比达75.11%,高于2015年5个百分点,表明期货市场套期保值依旧是规避价格风险的主要措施。其中,参与调查的近七成的单位客户参与了期货市场套期保值,参与套保的单位客户大多数认为套保效果较好,基本达到套保目的。

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  “近年来,我国的期货市场中的大宗商品价格发现功能在不断提升,我国期货市场和国际市场的接轨程度也在不断提高。单位客户套期保值占比不断增加、套保效果明显,是对我国期货市场价格发现和规避风险这两大功能不断增强的肯定。”李冰说。

  李强也表示,近年来,我国期货市场功能发挥越来越明显,服务实体经济能力不断提升。同时,大量的机构和实体企业对期货以及衍生品的利用上升到企业的战略高度,也推动着衍生品定价向合理的方向不断优化。

  期货公司业务模式更加多元化

  报告显示,从交易者希望获得的服务方面看,个人客户和单位客户均最希望获得期货投资咨询服务,其次为风险管理策略服务。

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  其中,2015年48.06%的个人客户表示希望获得期货投资咨询服务,2019年这一比例迅速上升至63.94%。表明期货市场个人客户对中介机构提供服务的专业诉求在增加,期货公司服务客户的业务模式也更加多元化。

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  此外,个人客户表示希望扩宽知识渠道,倾向于接受交易策略、风险控制措施等内容的期货投资培训。

  在李强看来,期货公司投资咨询服务实际上是交易策略上的服务,风险管理服务则涉及到客户企业管理体系的优化。为不断满足市场各类投资者的需求,未来期货公司为客户提供的服务需要更加专业化和个性化。

  “具体来看,期货公司对个人客户的服务要多方面发展,具体包括增强专业化投研能力、提升技术水平、加大培育客户资产配置观念力度等。对于产业客户和机构客户,还需要风险管理公司等机构进行现货端对接,为客户在现货上质押、换货等方面提供更优质的服务。”李强说。

  李冰也表示,期货公司要在行业和市场变化中,不断创新业务,寻求新的发展机会。一方面是加强专业化的投研能力,在服务客户的过程中更加注重客户分层和分类,采取基础性投教服务、专业投研服务、定制化投研服务等多种方式;另一方面,目前市场私募、保险等金融机构参与市场积极性不断提高,期货公司要不断增强服务专业化金融机构的能力,打造专业化的市场团队和投研团队,这样才能适应不断变化的期货市场。

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