彭雅楠:硫酸利润倒挂 产能扩张停滞与否?

原标题:彭雅楠:硫酸利润倒挂 产能扩张停滞与否?

  【导语】近年来,国家对环境保护愈加重视,污染物排放限额也不断收紧。所以硫酸即便“跌跌不休”,冶炼酸甚至可能长期补贴运费,但硫酸产能扩张的脚步却从未停止。

表1 硫酸行业污染物普查统计

产品名称 原料名称 污染物 二污普 一污普
产污系数 排污系数 产/排污系数
硫酸 硫磺 二氧化硫 2.169 0.4204 1.47
硫铁矿 二氧化硫 3.151 0.5968 1.99
冶炼烟气 二氧化硫 2.350 0.3852 1.73
石膏 二氧化硫 2.934 0.3362 1.67
   近年来,硫酸工业在稳步发展,与此同时,该行业在环境保护法律法规的约束下,污染物排放实现了逐年下降,且减排效果显著,排放限额进一步收紧。
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图 1

   据卓创数据统计,2015-2019年国内硫酸产能一直保持平稳递增,截止目前国内硫酸产能已高达1.337亿吨,基本形成三分天下之势,其中硫磺酸占比最高,达45%;冶炼酸其次占比达38%且近几年增幅最大;而矿石酸因其能耗高且成本高昂,在环保政策不断收紧下,呈现逐年递减之势,但产能淘汰速度仍不及预期,目前矿石酸占比达13%;另外值得一提的是,炼油企业的硫化氢及烷基化制酸工艺也呈现崛起之势。

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图 2

   据卓创不完全统计,2019-2023年我国硫酸产能计划新增2300万吨,以冶炼酸为主,占比高达83%;硫磺酸占比12%;矿石酸占比4%;其他(硫化氢制酸、石膏制酸、烷基化制酸等)占比1%。主要分布在湖北、内蒙古、广西、甘肃、山东等省份。2019年我国硫酸产能已新增868万吨,国内硫酸市场可谓是供强需弱,酸企盈利情况可见一斑。

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图 3

   从盈利角度分析,冶炼酸无原料成本,且在冶炼行业硫酸属于不得不上的环保项目,暂不考虑利润。从磺酸角度分析,原料成本占比最高。目前长江港口硫磺市场商谈重心维稳为主,下游工厂及贸易商多按需入市补货,普光万州价格稳定,港口库存依然维持高位,市场心态缺乏支撑,实单消息有限。买卖双方显僵持,持货商暂无低价出货意向。虽磷肥出口及秋季备肥内需量价稳定,然磷肥开工尚无明显增加且部分工厂备货充足,对硫磺需求暂无实质性突破,买卖双方观望氛围不减。短期来看工厂按需入市补货,行情维持稳中整理。据卓创数据统计,长江港口颗粒磺成交多参考655元/吨。按照一吨硫磺约生产3吨硫酸,磺酸原料成本增加至218.33元/吨,而生产一吨硫磺大约能副产1.2吨蒸汽,蒸汽可用于发电、供暖等行业,硫磺蒸汽成交商谈在180-210元/吨,能抵消一大部分费用,再加上水电费、人工费、污水尾气处理、设备折旧等费用,硫磺酸的成本在143.18元/吨,好在磺酸随市跟涨10-40元/吨,目前利润继续倒挂18.18元/吨。

   综合来看,未来几年仍是冶炼酸大幅扩张之年,在需求难有利好跟进,出口之路满是荆棘下,冶炼企业或许要做好长期补贴运费的打算,而磺酸受冶炼酸冲击不减,利润倒挂或成常态。

 

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