热轧卷板:维持震荡偏强观点

原标题:热轧卷板:维持震荡偏强观点 来源:广发期货

现货价格:昨日热轧卷板Q235B4.75mm乐从价格为4020元/吨,环比-10元/吨;天津价格为3930元/吨,环比持平;上海价格为4060元/吨,环比-10元/吨。乐从与天津热卷价差90元/吨;乐从与上海热卷价差-40元/吨;上海与天津热卷价差130元/吨。上海地区冷热价差550元/吨;卷螺差360元/吨。

成本利润:华北地区国营钢厂热轧卷板成本3909元/吨,利润21元/吨。

产量:截止8月20日,钢联周度数据显示热卷产量329.7万吨,周环比-5.89万吨,同比-2.9%;冷轧产量80.5万吨,环比+0.24万吨,同比+7.6%。

库存与表需:热卷表观需求环比-8.66万吨至331.1万吨,同比-3.6%;热卷总库存环比-1.44万吨至387.1万吨,同比+10.9%;冷轧表观需求环比+1.93万吨至83.4万吨,同比+8.3%;冷轧总库存环比-2.89万吨至141.9万吨,同比+3.3%。

基差:乐从热卷主力合约基差83元/吨,上海热卷主力合约基差123元/吨。

行情预判:受强降雨影响,热卷需求环比回落,产量同步下降,保持降库态势,冷轧需求受季节性影响较小,需求同比增速较高,库存水平较低,近期冷热价差明显扩大。矿价、焦炭成本上移,热卷利润明显收缩、唐山限产加严限制产量释放。随着旺季到来,热卷库存有望延续下降,预计热卷整体延续震荡偏强。

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